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Te secteur bancaire nigérian a été témoin d’un certain nombre de la gestion d’actifs défis en grande partie à cause des chocs macroéconomiques et, parfois, ses inefficacités opérationnelles dans la façon dont les prêts sont décaissé. Hausse des taux de défaut au fil du temps ont conduit à des pics périodiques dans la nprêts surperformants (NPL) de ces institutions et cela est dans une tentative de réduire ces défis que des changements ont été apportés dans le acceptable Loan to Deposit (LDR) ratios, entre autres, par l’organisme de réglementation apex, CBN.

Projections de EFG Hermes dans un rapport de recherche récent révéler que en conséquence de les défis économiques actuels ainsi que ce qu’il appelle « CBN politiques erratiques et peu orthodoxes au cours des cinq dernières années», Les banques devraient 12,3% de leurs livres de prêts en cotermes de devises 2020 et 2022, la plus élevée de toutes les précédentes crises de prêts improductifs rencontrées par les institutions financières du pays.

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Notez que Access Bank, FBN Holdings, Guaranty Trust Bank, Stanbic IBTC, United Bank for Africa et Zenith Bank ont ​​été utilisés pour former l’univers des banques nigérianes par EFG Hermes.

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Contexte

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Dans le passé douze ans, le Nigérian banking system a traversé deux crises majeures de la qualité des actifs. Le premier est du 2009 au 20Crise des prêts à 12 marges et le l’autre est le 2014 au 2018 Crise du krach pétrolier.

La crise des prêts sur marge de 2008-2012 est née des établissements de crédit accordant des crédits d’investissement bon marché et facilement disponibles, incitations à la rémunération plus de stratégies de souscription de crédit prudentes et sévère gestion des risques systèmes. Le résultat a été un pic de Ratio NPL de 6,3% en 2008 à 27,6% en 2009. Le même crash dans le ratio de NPL a été observé en 2014 ainsi que krach des prix du pétrole de la période qui avait écrasé le Naira et envoyé des investisseurs emballer. le pétrole chute des prix eu a fait grimper le ratio de NPL de 2,3% en 2014 à 14,0% en 2016.

Utilisant son univers de banques, le ratio de NPL a grimpé en moyenne de 6,1% en 2008 à 10,8% 2009 et de 2,6% en 2014 à 9,1% 2016. Au cours des deux cycles, EFG Hermes estimation que les banques ont radié entre 10 et 12% de leur portefeuille de prêts en devises constantes.

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La situation présente

Compte tenu du choc macroéconomique potentiel avec le PIB réel devrait se contracter de 4%, le Naira-Dollar taux de change devrait dévaluer une fourchette de 420-450, les recettes d’exportation de pétrole devraient baisser de autant que 50% en 2020 et la faiblesse des positions bilancielles du régulateur et AMCON, le risque d’un autre cycle NPL significatif est élevé. Afin d’évaluer efficacement leur impact sur les institutions financières, EFG Hermes modélisé trois scénarios différents de qualité des actifs pour les banques qui ont toutes leurs différents implications pour l’adéquation des fonds propres, les taux de croissance et la rentabilité des banques. Ces cas sont le cas de base, inférieur cas, et plus haut Cas.

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Cas de base: Le scénario de base de l’entreprise, lequel ils ont attribué une probabilité de 55%, le ratio NPL moyen et le coût du risque devrait augmenter à partir d’une moyenne de 6,4% et 1,0% 2019 à 7,6% et 5,3% en 2020 et 6,4% et 4,7% en 20201, avant de baisser à 4,9% et 1,0% en 2024, respectivement. Basé sur ses hypothèses, ils attendent des banques à radier 12,3% de leur portefeuille de prêts en devises constantes entre 2020 et 2022, un taux qui est marginalement supérieur à la moyenne de 11,3% de pertes de valeur au cours des deux cycles de prêts non performants précédents. Dans ce scénario, estimé CHEVREUIL devrait une baisse de 21,8% en moyenne 2019 à 7,9% 2020 et 7,7% 2021 avant de remonter à 18,1% en 2024.

Inférieur ou Cas pessimiste: Dans son scénario pessimiste qui a 40% de chances de se produire, les projets d’entreprise qui le ratio NPL moyen va augmenter à partir de 6,4% 2019 à 11,8% 2020 et 10,0% dans 2021 avant de modérer à 4,9% par 2024. Ça aussi estimations que le coût moyen du risque pour ses les banques culmineront à 10% 2020 et 2021, chute à 5,0% en 2022, avant de modérer 2023 À partir de. Dans ce scénario, les banques devraient amortir autant que 26,6% de leur portefeuille de prêts en devises constantes au cours des trois prochaines années. UNEROE moyen de les banques ici devraient chute à -8,8% en 2020, -21,4% en 2021 et -2,9% en 2022, avant d’augmenter à 19,7% dans 2024.

Cas supérieur ou optimiste: Dans une situation où la pandémie le reflux et l’activité macroéconomique rebondissent rapidement, le cas optimiste ou majuscule tiendra. Mais cela n’a qu’un 5% chance d’occurrence. Dans ce scénario, l’entreprise suppose que le ratio NPL moyen de les les banques augmenteraient de 6,4% en 2019 à 6,8% 2020 et modéré à 4,8% par 2024. UNEle coût moyen du risque aussi pic à 4,2% en 2020 avant de reculer à 2,4% en 2021 et en moyenne 0,9% par la suite jusqu’à til reste de notre période de prévision. Finalement, le ROE moyen chutera à 11,6% en 2020 avant de remonter à 14,4% en 2021 et 19,0% en 2024.

Avec les probabilités les plus élevées attribuées à la fois au scénario de base et au scénario pessimiste, la société a décidé de revoir à la baisse la note de l’ensemble du secteur à «Neutre» avec un ROE moyen pondéré en fonction des probabilités (pondéré en fonction de la capitalisation boursière) de 13,7% 2020 et 2024. L’implication de la baisse des bénéfices et des nouvelles pertes des prêts radiés pourrait avoir une incidence sur la croissance ou la valeur à court ou à moyen terme des actions bancaires. cependant, à long terme, le secteur reviendra à la norme comme il le fait toujours.