Simulation Assurance santé – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats d’ADTB.NS 7-août-20 12h00 GMT


8 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d’Aditya Birla Capital Ltd Vendredi 7 août 2020 à 12 h 00 GMT

* A. Balasubramanien

Aditya Birla Capital Limited – PDG et directeur général d’Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd

Aditya Birla Capital Limited – PDG d’Aditya Birla Health Insurance Company Limited

Motilal Oswal Securities Limited, Division de la recherche – Directeur adjoint de la recherche de BFSI et analyste bancaire

Mesdames et messieurs, bonne journée et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du T1 FY ’21 d’Aditya Birla Capital Limited. (Instructions pour l’opérateur) Veuillez noter que cette conférence est en cours d’enregistrement.

Je cède maintenant la conférence à M. Ajay Srinivasan, directeur général d’Aditya Birla Capital. Merci, et à vous, monsieur.

Merci et bonne soirée à tous. Merci de vous joindre à cet appel sur nos résultats du premier trimestre, un trimestre où la plupart d’entre nous avons passé notre temps à l’intérieur pendant le verrouillage. Je suis accompagné aujourd’hui de mes collègues chevronnés et aujourd’hui, ensemble, nous allons vous guider dans notre présentation, que j’espère que vous avez avec vous sur papier ou à l’écran devant vous.

Je voudrais commencer par la diapositive n ° 3, qui présente les principaux faits saillants du premier trimestre. Je voudrais commencer par parler des résultats globaux. Et je pense que comme les résultats vous le montreront, nous avons fait preuve de résilience dans toutes les entreprises malgré, comme je l’ai dit, le trimestre étant un quart où nous travaillions tous en lock-out.

Dans un trimestre comme celui-ci, notre PAT consolidé au niveau d’Aditya Birla Capital a augmenté de 1,4x en glissement trimestriel à un peu moins de 200 crores INR, à 198 crores INR.

Nous avons été non seulement l’une des premières à passer au travail à domicile, mais nous avons également été l’une des premières entités à notre sens à redémarrer nos activités. Et les 91% de l’ensemble de nos succursales ABC ont été opérationnelles avec des mesures et des protocoles de santé très stricts en place pour assurer la sécurité des employés et des clients.

Passons aux entreprises. Notre activité d’assurance-vie a réalisé un très bon T1. Nous avons augmenté de 5% en glissement annuel, et c’est bien compte tenu de cela – compte tenu de l’environnement dans lequel nous travaillons et étant donné que l’industrie elle-même a diminué de 23% au cours du même trimestre. Notre croissance était donc nettement supérieure à celle de l’industrie au premier trimestre.

Notre assurance maladie a continué de croître extrêmement fortement. Nous avons augmenté au premier trimestre de 72% d’une année sur l’autre, à un peu moins de 250 crores INR de prime avec un mix de vente au détail de 73%. Et nous avons maintenant la particularité d’être la compagnie d’assurance maladie à la croissance la plus rapide du secteur.

Notre société de gestion d’actifs mensuelle AUM a rebondi. Et cela a été facilité par notre concentration sur le commerce de détail, notre concentration sur le SIP et notre concentration sur les marchés du B-30, comme vous le verrez par la suite.

Nous avons maintenu notre bénéfice d’exploitation de base dans nos activités de prêt, la NBFC et la société de financement de l’habitation malgré des décaissements plus lents en raison de la situation de verrouillage dans laquelle nous opérions.

Notre PBT NBFC, à l’exclusion de la provision COVID que nous avons constituée, a augmenté de 42% en rythme trimestriel, grâce à une réduction de notre ratio coûts / revenus d’environ 220 points de base et à une baisse des coûts de crédit.

Notre société de financement du logement NIM a augmenté de trimestre en trimestre. Et notre PAT hors provisions COVID a augmenté de 40% sur un an.

Les autres entreprises de services financiers, c’est donc un portefeuille d’autres entreprises que nous avons eues pendant une certaine période. Ce bénéfice avant impôts a augmenté de 64% d’une année sur l’autre, il est donc clair que ces entreprises contribuent désormais de manière significative à la rentabilité globale d’Aditya Birla Capital.

Et enfin, je pense que nous voulons passer un peu de temps à parler de technologie, car le déploiement de la technologie sur toute la plate-forme a vraiment ce qui nous a aidés à fonctionner dans la situation, à améliorer l’expérience client et à améliorer l’efficacité de la plate-forme à tous les niveaux.

Passant à la diapositive n ° 4 aux résultats du premier trimestre, je souhaite attirer votre attention sur 3 points de cette diapositive. La première est que, malgré le blocage, notre chiffre d’affaires a augmenté de 9% au T1 ’21 par rapport au T1 ’20. Ainsi, même si nous sommes dans une situation où nous travaillons à domicile, nous avons quand même pu augmenter nos revenus. Notre PAT, comme je viens de le mentionner, représente 1,4 fois ce qu’il était au trimestre précédent, soit le quatrième trimestre de l’exercice 2020. Le troisième domaine sur lequel je veux attirer votre attention sur cette diapositive concerne les coûts. L’optimisation de l’OpEx a été un domaine clé pour nous dans nos plans pour l’année. C’est aussi quelque chose dont j’ai parlé lors du dernier appel des investisseurs. Et notre coût global non lié au volume hors Aditya Birla a – qui est dans un mode de croissance clairement différent, notre OpEx Q1 a baissé de 10% Q-on-Q. Il est donc clair que les efforts de resserrement des coûts se manifestent déjà même dans les résultats du premier trimestre.

Notre coût autonome pour le premier trimestre est en baisse de 42 crores INR par rapport au premier trimestre de 20, en raison de la baisse des dépenses de marque et de marketing et de l’élimination des frais d’intérêt, résultant de l’augmentation des capitaux propres au cours de l’exercice 20. Nous sommes donc sur la bonne voie pour parvenir à une réduction globale de 8% par rapport à une base annualisée pour l’exercice 2020, ce à quoi j’ai fait allusion dans le précédent appel aux investisseurs.

Passons à la diapositive 5. Je veux juste parler un peu de notre technologie et de notre poussée vers le numérique et de l’impact que cela a eu. Notre poussée vers le numérique et notre dépendance à la technologie pour améliorer l’expérience de nos clients et distributeurs et notre efficacité globale ont été quelque chose qui se poursuit, mais je pense que c’est l’une des principales raisons de notre résilience au premier trimestre pendant le verrouillage.

Je veux donc vous expliquer notre approche de la technologie et certains des résultats que nous avons constatés. Si nous examinons les technologies en tirant parti de 5 domaines clés pour les clients, principalement le préachat, l’intégration, le parcours de renouvellement et de recouvrement, le service client et la fourniture d’une expérience intégrée dans toutes nos activités au niveau d’Aditya Birla Capital.

Cette diapositive est une diapositive très chargée, et vous y voyez beaucoup de données parce que je pense que nous avons eu un succès raisonnable pour chacune des mesures dont j’ai parlé.

Mais je veux juste m’arrêter et parcourir une vidéo qui vous donnera une idée du voyage et de certaines des choses que nous avons faites dans le domaine du numérique et de la technologie.

(présentation)

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – PDG [3]

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Permettez-moi maintenant de passer la parole à Rakesh Singh, notre – chef de file pour nos activités de prêt, notre NBFC et le financement du logement, et Rakesh vous expliquera les faits saillants de ces 2 entreprises.

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Rakesh Kumar Singh, Aditya Birla Capital Limited – Directeur général et PDG d’Aditya Birla Finance Limited [4]

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Merci Ajay.

Passant à la diapositive 7, je vais vous donner un aperçu des performances des activités de NBFC. Au fur et à mesure que le pays sortait du verrouillage, 100% de nos succursales sont devenues opérationnelles. Au premier trimestre, nous avons réalisé 37% des affaires du trimestre précédent de l’exercice 2020. Donc, près de 37%, ce que nous avons fait. Si vous regardez 47% des chiffres du quatrième trimestre, nous l’avons fait au premier trimestre. Le mois de juillet a été encore plus encourageant, 70% de l’activité que nous avons réalisée au premier trimestre, nous l’avons fait en juillet. Il est important de souligner que 66% de cette activité était le commerce de détail et les PME. Nous continuons à tirer parti des dispositifs gouvernementaux, qui sont la facilité de crédit d’urgence fournie et SIDBI CGTSME (sic) [CGTMSE] pour notre segment de clientèle MPME.

Nous avons poussé le numérique pendant le verrouillage et 75% des clients que nous avons intégrés au premier trimestre par le biais du numérique.

Nous avons été – au cours des deux dernières années, nous nous sommes concentrés sur le rééquilibrage du portefeuille vers des segments cibles. Notre portefeuille de vente au détail s’est bien développé. Il a augmenté de 17% d’une année sur l’autre.

En mettant l’accent sur la rationalisation et la réduction des coûts, nous avons réduit les OpEx de 11% en rythme trimestriel au cours de ce trimestre 1.

En termes d’amélioration de la PCR, sur notre Stage 3, nous avons amélioré notre PCR de 5,3% à 38,6%. L’efficacité des collections dans le livre de prêt qui est sous moratoire – qui n’est pas sous moratoire a vu un niveau similaire d’efficacité des collections que nous avons vu au premier trimestre de l’année dernière.

Notre résultat opérationnel de base a été assez stable. Le PBT pour le trimestre 1, hors provision COVID, a augmenté de 42% en glissement trimestriel.

Passons maintenant à la diapositive suivante, la diapositive 8. Si vous regardez – et je l’ai mentionné, le décaissement de juillet a été très encourageant pour nous. Et nous attendons avec impatience au fur et à mesure que nous progressons et à mesure que le verrouillage se libérera vraiment, l’activité s’améliorera davantage.

Sur le côté droit, si nous voyons que la majorité de la croissance de l’année dernière était venue du segment de détail. Dans le même temps, nous avons essayé de redimensionner nos activités corporatives et institutionnelles, et je tiens simplement à souligner que nous avons réduit nos activités de financement structuré de 46% sur un an.

Au regard de l’environnement, notre portefeuille de financement de la construction est également en baisse de 12% d’une année sur l’autre.

Notre prêt contre garantie, compte tenu de la volatilité, nous l’avons réduit de 57% sur un an.

Passons à la diapositive suivante, la diapositive 9. Nous avons amélioré la granularité de tous nos segments de clientèle. Mais je veux juste attirer votre attention sur notre segment Retail. Le segment de détail, qui représentait 15% de notre portefeuille global, est passé à 19% et ce segment continuera de croître. Nous prévoyons d’ajouter de 50 à 70 nouveaux emplacements pour l’expansion de la vente au détail et nous prendrons un appel une fois que l’économie sera ouverte au troisième trimestre, quatrième trimestre. En mettant l’accent sur le commerce de détail et les PME, nous prévoyons de développer le portefeuille NBFC cette année de près de 5%.

En passant à la diapositive suivante, la diapositive 10, et en parlant de la mesure de rentabilité, nous avons maintenu nos marges, les marges de base à 4,8% contre 4,76% au dernier trimestre.

Si vous regardez, nous avons amélioré notre coût d’emprunt de 20 points de base. Il est descendu à 7,94% contre 8,14% au dernier trimestre. En mettant l’accent sur la rationalisation des coûts, notre ratio coûts / revenus est descendu à 31,3% contre 33,5% au trimestre précédent. Et nous avons maintenu le résultat opérationnel de base ce trimestre.

Passons à la diapositive suivante, la diapositive 11, et nous parlons des paramètres de qualité du portefeuille. Si nous excluons les IL&FS, notre stade 3 est de 3,13%. Au cours de ce trimestre, nous avons amélioré notre provision à environ – de 5,3%. Nous prévoyons une résolution d’environ 50% de ces comptes, les comptes de l’étape 3 cette année. Et nous travaillons actuellement sur quelques comptes. Et une fois que le verrouillage et tout le reste seront facilités, nous pourrons résoudre ce problème.

Au cours de ce trimestre, nous avons fourni 50% de provision COVID supplémentaire qui portera notre couverture de provision sur COVID à 30 points de base. Ceci est arrivé en testant la résistance de notre portefeuille en termes de LGD et de PD.

Si vous regardez, 28% de notre AUM fait actuellement l’objet d’un moratoire. Et le portefeuille hors moratoire, 85% du portefeuille sous – qui n’est pas sous moratoire …

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Représentant d’entreprise non identifié, [5]

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Non, non sous moratoire.

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Rakesh Kumar Singh, Aditya Birla Capital Limited – Directeur général et PDG d’Aditya Birla Finance Limited [6]

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Sous le moratoire n’a jamais été dans 30 jours – 30 jours en retard dans les 3 mois précédents avant le verrouillage. Donc, décembre, janvier, février, si nous regardons, ces comptes n’avaient jamais moins de 30 ans.

L’efficacité des collections, comme mentionné précédemment, qui a atteint l’efficacité du premier trimestre de l’année dernière.

En termes de sécurité, nous avons 80% de portefeuille qui est sécurisé. En dehors de cela, 4% de notre portefeuille de détail non garanti est couvert par la garantie de crédit. Ainsi, près de 84% de notre portefeuille est sécurisé dans la nature.

Je vais passer à la diapositive suivante, qui est la diapositive ALM. Notre ALM est assez confortable. Jusqu’à l’année prochaine, nous avons une ALM très, très positive. Si vous regardez, nous continuons de lever des fonds à long terme et notre mix à long terme est proche de 87%.

Même dans un scénario de crise, nous – nos fonds disponibles sont plus proches de 12 000 crores INR contre une échéance de responsabilité de 9 249 crores INR. Donc assez confortable en termes de profil ALM que nous avons. Nous avons une suffisance de capital très confortable de 20,1%.

Je vais passer à la diapositive suivante, la diapositive 13, tirant parti de la technologie, et pendant le verrouillage, cela a vraiment été amélioré. Et vous pouvez le voir à travers, qu’il s’agisse de l’intégration des clients, de l’intégration des distributeurs, des paiements et des recouvrements numériques, du service client, tous les paramètres se sont considérablement améliorés au cours de la dernière année.

Donc, en termes de service client numérique, si vous voyez, il était de 23% l’an dernier, ce qui est passé à 85%. Nos paiements numériques sont également passés de 88% à 99%.

La diapositive suivante, la diapositive 14, est la diapositive financière. Je vous laisse le soin de vous en occuper, et s’il y a des questions, nous serons heureux de répondre aux questions.

Je vais maintenant passer au financement du logement et passer à la diapositive 16. Encore une fois, histoire à la fois du verrouillage et une fois que les marchés ont commencé à s’ouvrir, notre activité a vraiment repris. Au mois de juillet, nous avons eu des connexions, soit 84% de l’année précédente. Au mois de juin, il était de 53%. Cela s’améliore donc complètement de mois en mois, ce que vous pouvez voir.

Le décaissement brut au mois de juillet était de 53% de l’année précédente. Et le décaissement brut en juillet était le double de ce que nous avons fait au premier trimestre.

Encore une fois, dans cette activité, l’accent a été mis sur la conduite de la plate-forme numérique et l’acquisition numérique. Nous avons permis des trajets directs et assistés par DSA, et 85% de notre nouveau sourcing s’est fait via la plateforme numérique et mobile.

Nous continuons de nous concentrer sur les prêts immobiliers abordables, qui ont augmenté de 37% d’une année sur l’autre. Et notre portefeuille de financement de la construction a baissé de 34%. Le financement de la construction ne représente que 4% de notre portefeuille global. Notre NIM dans cette activité s’est amélioré de 31 points de base en glissement trimestriel et de 29 points de base en glissement annuel.

L’efficacité des collections dans le livre non soumis au moratoire est à un niveau similaire à ce qu’elle était au premier trimestre de l’année dernière. Là encore le PPOP est très stable et hors provision COVID, la rentabilité, le PBT a progressé de 23% en rythme trimestriel.

Passons à la diapositive 17. Nous avons été – ici, nous nous sommes concentrés sur le segment de la vente au détail et abordable. Et si vous regardez, 96% de notre portefeuille dans le commerce de détail, seulement 4% est le financement de la construction. Notre livre abordable a été multiplié par 3,5 au cours des 2 dernières années.

Et que vous pouvez voir sur le côté droit, la majeure partie de la croissance de l’année dernière provient du segment des prêts abordables et des prêts au détail contre la propriété. En mettant l’accent sur le segment du logement abordable, nous prévoyons faire croître ce portefeuille de 10% à 15% cette année. Je veux passer à la diapositive suivante, la diapositive 18 sur la stratégie d’approvisionnement et voir la répartition géographique, l’accent est principalement mis sur les prix abordables, et c’est la raison pour laquelle les sites non métropolitains contribuent, et la croissance provient des sites non métropolitains. Maintenant, le mélange de livres de localisation non métros est désormais de 45%. Si vous regardez la taille moyenne des billets pour les prêts immobiliers, cela passe de 35 lakhs INR à 30 lakhs INR. Segment abordable, 63% de notre segment abordable provient du segment des salariés. Encore une fois, cela reflète la qualité de notre portefeuille dans le segment abordable.

Passant à la diapositive 19, je parle des paramètres de rentabilité. Nous avons amélioré notre marge de 31 points de base. Les marges se sont améliorées de 2,96% à 3,27%. Cela a été favorisé par un coût de 19 points de base – un coût d’emprunt en baisse de 19 points de base et par une amélioration de la gamme de produits. Et de toute évidence, nous avons maintenu notre bénéfice de base pendant les périodes difficiles.

Je vais passer à la diapositive 20 et parler de la qualité du portefeuille. Etape 3 livre, dans le logement, nous avons 1,2% est l’étape 3, 32% est le PCR ou la provision de couverture. 28% de notre portefeuille de prêts aux particuliers est sous moratoire et 92% du prêt sous moratoire n’a jamais été dans plus de 30 DPD précédant les 3 mois du blocage. Encore une fois, un reflet du portefeuille qui est sous moratoire.

En termes de – si vous regardez l’étape 3, nous avons une bonne couverture de sécurité et notre résolution devrait être meilleure là aussi.

En termes de financement de la construction, que j’ai mentionné ne représente que 4% de notre portefeuille, 9 crores INR est la taille moyenne des billets et tout à fait gérable.

Prêts immobiliers abordables, si nous regardons, la taille moyenne des billets est de 13 lakhs. Et 29% des prêts immobiliers abordables sont garantis par une garantie hypothécaire fournie par IMGC. Et 48% de ce portefeuille est couvert par la subvention Pradhan Mantri Awas. 30% de notre livre sous moratoire est couvert par IMGC, qui est une garantie hypothécaire.

Passons à la diapositive 21. Nous avons une ALM bien adaptée. Et encore une fois, nous avons ici aussi un ALM très confortable. Et si nous testons cela, encore une fois, jusqu’en juin 21, nous sommes assez à l’aise. Si vous regardez sur le côté droit, les fonds disponibles jusqu’en juin 21 sont de 3 137 crores INR par rapport à l’échéance du passif, qui n’est que de 1 625 crores INR. Là encore, une suffisance de capital très confortable de 17,8% dans cette activité.

Nous avons tiré parti de la technologie pendant le verrouillage et nous sommes vraiment sur la bonne voie pour accroître notre approvisionnement et nos services à nos clients via des plateformes numériques. Et si vous regardez du côté droit, qu’il s’agisse de l’intégration numérique, de l’interaction client sur les canaux numériques, des collections numériques et du libre-service, tout s’est considérablement amélioré.

Et si vous regardez, le libre-service est passé de 46% à 93% et l’intégration numérique, qui n’était que de 10% au quatrième trimestre de l’année dernière, est passée à 85%. Donc, nous tirons parti et nous utilisons vraiment la technologie pour atteindre nos clients et les servir.

Si l’on regarde le bénéfice des 2 dernières années, le PAT est à 37% (sic) [INR 37 crores] si l’on exclut la provision COVID par rapport aux 35 crores INR du trimestre précédent.

Le rendement des actifs s’est amélioré de – à 1,24% contre 1,18% au trimestre précédent.

La diapositive suivante est la diapositive financière, et je vous laisse avec la diapositive financière. S’il y a des questions, nous serons plus qu’heureux de répondre à ces questions. Merci beaucoup.

Je vais maintenant passer la parole à Balasubramanian, qui est le directeur général et PDG de notre activité de gestion d’actifs.

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A. Balasubramanian, Aditya Birla Capital Limited – PDG et directeur général d’Aditya Birla Sun Life AMC Limited [7]

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Merci, Rakesh. Du point de vue commercial de l’AMC, je pense qu’au début du trimestre, nous pourrions gagner notre élan, où nous avons vu nos actifs sous gestion croître d’environ 8%, passant de 2,02000 crores INR à 2,17000 crores INR pour la clôture de juin. . Et les capitaux propres de clôture AUM sont passés de 65 000 crores INR à 78 000 crores INR, et ont augmenté d’environ 19%. Et dans l’ensemble, nous avons maintenu la position de leader dans la catégorie des titres à revenu fixe, qui comprend des actifs à marge plus élevée jusqu’à environ 98 000 crores INR.

Dans notre franchise de vente au détail, nous avons continué de nous concentrer sur les actifs de vente au détail – l’actif moyen sous gestion, qui a augmenté de 12% entre avril et juin pour atteindre environ 44 000 crores INR, environ. Et les actifs sous gestion moyens des B-30 ont également augmenté d’environ 12% par rapport aux chiffres d’avril 20. Et dans l’ensemble, notre concentration en termes de SIP a abouti à une croissance trimestrielle du nombre de 27%, passant de 31000 crores INR à environ – à 31000 crores INR, et la part de marché globale des SIP s’est améliorée à environ 10,29% contre 9,89. % autrefois.

Et en tirant parti de la technologie numérique, je pense que nous l’avons utilisé – pendant la période de verrouillage COVID, nous avons utilisé la technologie numérique au maximum et, par conséquent, notre volume de transactions a complètement évolué de 95% (sic) [94%] aux transactions numériques de 81% au trimestre précédent. Augmentation de l’inscription numérique des clients par mois d’environ 50000 [digitally investors we could enroll to transact with us] pendant cette période en utilisant la technologie. Nous avons également augmenté notre empreinte sur les plates-formes numériques telles que PhonePe, l’application GRUH et plusieurs de ces plates-formes numériques, nous avons augmenté notre pourcentage et amélioré notre service via les plates-formes numériques.

La rentabilité globale, le PBT par rapport à l’AUM, s’est améliorée d’environ 24 points de base contre 22 points de base pour le trimestre se terminant en mars 2020. Et la rentabilité globale que nous pourrions maintenir au même niveau, plus ou moins proche du même niveau que le trimestre de mars se terminant en 2020. Et se concentrer sur le contrôle des coûts, comme Ajay l’a mentionné, a continué – même l’AMC, nous pourrions le faire efficacement, réduire le coût global d’environ 7% par rapport au trimestre précédent et à l’année précédente.

En ce qui concerne les chiffres spécifiques, la diapositive suivante si vous voyez sur 27, dans l’ensemble, bien que les actifs sous gestion à la clôture s’élevaient à environ 2,17000 crores INR, pour le trimestre, nous avions un actif moyen d’environ 2,25000 crores INR, ce qui comprend bien sûr les 3 mois de rassemblement supplémentaire. Dans le même temps, la base de clients globale est restée à 7,2 millions de clients, là encore une base de vente au détail solide que nous avons construite, que nous pourrions maintenir.

Et les actifs globaux en actions, comme je l’ai mentionné, ont augmenté d’environ 8% sur une base trimestrielle et – sur l’ensemble des actifs et des capitaux propres ont augmenté d’environ 19% au cours du trimestre.

Donc, en passant à la diapositive suivante, 28, la traction globale dans le commerce de détail, comme je l’ai mentionné plus tôt, le mélange de vente au détail et HNI qui représente environ 45% du total des actifs sous gestion, a augmenté d’environ 4% sur une base globale entre le commerce de détail et HNI partie des actifs. Et les actifs de détail ont augmenté d’environ 12%. Et dans l’ensemble, cela a entraîné un manque de – dans l’ensemble, encore une fois, une combinaison assez saine que nous avons dans la composition globale de l’actif.

Et dans ce que nous avons construit en termes de construction de notre AUM moyen sur le marché B-30, j’ai également constaté une croissance d’environ 15,3% de la contribution globale provenant des marchés B-30, augmentant d’environ 12% à environ 34000 crores INR. . Et le mix SIP a augmenté de 27%, passant de 25000 crores INR à 31000 crores INR, ce qui prend à nouveau en compte les entrées mensuelles d’environ 847 crores INR, qui incluent les SIP, comme je l’ai mentionné, sur le côté droit de la présentation. Et qui ont, encore une fois, mentionné plus tôt la part de marché de 9,9% à 10,29%. Encore une fois, cela reflète notre focalisation sur la construction de notre commerce de détail par le biais des SIP et également la contribution globale des SIP au total des actifs sous gestion.

Et la diapositive n ° 29, en ce qui concerne la distribution, bien sûr, les partenaires de distribution globaux traitant des ND et des canaux en ligne et des IFA et directs ont continué à rester plus ou moins les mêmes en termes de concentration. Notre part de marché globale est également restée plus ou moins la même, sauf dans le cas des IFA, étant donné que nous travaillons très étroitement avec les IFA, et c’est en fait amélioré de 47% au T1 de l’année dernière et de 47% au T4 de l’année dernière. à environ 49%.

Et dans l’ensemble, en termes de nombre de sites dans lesquels nous opérons, ils restent à 310, et le nombre d’IFA avec lesquels nous traitons reste à 80 000 chiffres. Et bien sûr, tous les canaux avec lesquels nous traitons continuent de vendre notre – la nécessité d’augmenter notre taille.

Pendant cette période COVID de 3 mois, nous pourrions en fait profiter de l’occasion pour nous connecter avec les clients ainsi que les distributeurs. À l’aide de la plateforme numérique, nous avons organisé divers séminaires pour les investisseurs ainsi que des programmes d’engagement de distribution. Toutes ces choses ont non seulement entraîné une augmentation de la base de clients d’environ [20,000], que j’ai mentionné plus tôt pour le mois, nous avons apporté le livre empaneled près d’environ 300 IFA à notre entreprise au cours de cette période. Et nous nous sommes également liés à de nouveaux distributeurs numériques maintenant, qui sont passés à environ 75. Et par conséquent, nous pourrions non seulement créer une sensibilisation à nos plates-formes numériques, mais nous pourrions également les faire transpirer un peu en termes de croissance globale de l’entreprise. .

Tirer parti de la technologie continue de rester notre priorité, à la fois pour l’intégration de nos clients, pour garantir que le processus de pré-achat se déroule le plus facilement possible, ainsi que pour la fidélisation des clients grâce à l’utilisation d’outils analytiques. Et enfin, bien sûr, servir les clients à l’aide de la plateforme en libre-service. Dans tous ces domaines, nous avons fait de bons progrès.

Sur le côté droit, si vous regardez dans chacun de ces domaines, que ce soit les transactions numériques ou le pourcentage d’interaction client sur les canaux numériques, les paiements numériques, le libre-service, partout, nous avons constaté une croissance d’un trimestre sur l’autre avec une amélioration substantielle. .

Et en ce qui concerne les domaines spécifiques où nous avons entrepris quelques activités, comme le voyage de pré-achat en utilisant notre portail et en utilisant l’analyse et l’offre Next Best que nous proposons pour vendre nos produits aux clients existants afin d’augmenter notre base de clients, nous avons vu un progrès raisonnablement bon en ajoutant d’autres aux ventes brutes globales à un taux d’environ 587 crores INR sur les activités. Et la plate-forme analytique a également ajouté aux actifs sous gestion de 150 crores INR. Nous pourrions également utiliser cette plate-forme – plate-forme numérique pour conserver les SIP. Comme vous le savez tous, les SIP stagnent dans l’industrie. le [same thing is used] pour conserver nos actifs SIP. Nous avons constaté des progrès dans ce domaine en utilisant les plateformes numériques.

Le dernier bit est, bien sûr, les chiffres, bien qu’Ajay ait mentionné brièvement et globalement, la rentabilité ou PBT que nous avons maintenu plus ou moins le même nombre que le trimestre dernier, avec une amélioration de la contribution en points de base de 22 points de base pour mars se terminant 2020 à environ 24 points de base à la fin de juin.

Sur ce, j’invite Kamlesh Rao, qui est le directeur général et chef de la direction de Birla Sun Life Insurance, à vous présenter le secteur de l’assurance.

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – PDG et directeur général d’Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [8]

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Merci, Bala. Je fais référence à la diapositive 34. Et le quatrième trimestre a été en grande partie une période de verrouillage complet avec un certain assouplissement que nous avons constaté dans certaines parties du pays en juin.

Dans notre industrie, qui est largement tirée par la contribution de la banque à 55% et nonbanca à 45% pour les acteurs privés, l’industrie a connu une décroissance de 23% sur un an dans les affaires individuelles premium et de 20% sur un an en l’activité d’assurance collective.

ABSLI au premier trimestre a augmenté de 5% par rapport au premier trimestre de l’année dernière. Et dans le secteur de l’assurance collective, nous avons en fait augmenté de 3x au premier trimestre de 21 par rapport à l’année dernière.

La période de verrouillage a clairement défini que pour réussir pendant cette période, nous avons besoin du plus haut niveau d’activation numérique pour les ventes, le service et la collecte de renouvellement. À cet égard, nous avons pu atteindre plus d’environ 3,5 clients lakh en engagement numérique. 10% de notre activité est en fait issue des offres pré-approuvées que nous avons exécutées lors de notre parcours numérique en 2 clics et 3 clics que nous avons mis en place au premier trimestre de cette année. 96% de notre activité – entreprise individuelle était en fait d’origine numérique. Et les collections de renouvellement en mode numérique en valeur ont atteint 65%, et sur la base du nombre de polices, elles ont atteint en fait 87%, nettement plus qu’à la même période l’an dernier.

Le trimestre a vu un mix sain dans notre stratégie de canal avec un mix 42:58 entre propriétaire et banca ainsi qu’une stratégie de mix produit sain avec des ULIP contrôlés et une activité de protection plus élevée, qui contribuent tous deux à des marges brutes plus élevées.

La numérisation continue d’avoir un impact positif sur la qualité de nos activités, avec une augmentation constante dans toutes les cohortes et le 13 mois en hausse de 200 points de base sur un an. Le chiffre d’affaires plus élevé avec des coûts bien gérés a amélioré notre ratio OpEx / primes à 16,3% pour le trimestre. Malgré la baisse des taux de G-Sec, avec un mix de produits sain, nous obtenons des marges brutes de 33,1% et des marges nettes en amélioration par rapport au même trimestre de l’année dernière.

Sur la diapositive 35, nous vous donnons la même image entre l’entreprise individuelle et l’entreprise de groupe. Le point à noter sur la prime des affaires nouvelles du groupe est une croissance multipliée par 3. Nous continuons à développer ce segment, en gardant à l’esprit qu’il accroît la valeur et qu’il contribue à la fois au chiffre d’affaires et au résultat net de l’entreprise.

Si vous regardez la diapositive n ° 36, nous avons essentiellement parlé de tirer parti de la technologie dans différents domaines. Si vous regardez les graphiques de droite, avec 96% de notre sourcing effectué numériquement, 80% de l’adoption du portail des distributeurs, les revenus numériques, comme je l’ai déjà dit, 65% et les niveaux de libre-service à 96% indiquent juste l’adoption du numérique au sein de l’entreprise, ce qui serait de bon augure pour le chiffre d’affaires et réduirait les coûts tout au long de l’année.

La diapositive 37 vous donne une idée de la rupture entre notre partenariat et notre entreprise individuelle. Côté gauche, notre partenariat est l’un des plus grands rapprochements de banca que nous ayons avec accès à plus de 9 500 agences. Et dans notre activité, du côté des propriétaires, si vous regardez la combinaison de l’activité de protection, qui est maintenant à 13%, elle se situe dans le quartile supérieur en ce qui concerne la combinaison de protection parmi les canaux propriétaires de l’industrie de l’assurance-vie.

La diapositive numéro 38 vous donne la gamme de produits globale que nous avons, raisonnablement équilibrée entre les ULIP à 32% et l’activité traditionnelle à 68%. Et dans les activités non paritaires, 100% de notre avantage attendu à l’échéance du portefeuille de garanties sont entièrement couverts.

Sur le côté droit, cela vous donne une idée des lancements de produits que nous avons effectués pendant la période de verrouillage, un produit intéressant sur le plan enfant, des coureurs avec des ULIP, qui ont tous contribué à la fois aux affaires et aux volumes supplémentaires qui nous avons obtenu des marges supplémentaires au premier trimestre de cette année.

La diapositive numéro 39 donne un aperçu de la qualité de notre entreprise. Il y a une prime de renouvellement qui croît à 2 ans TCAC de 11%, où malgré le verrouillage, la prime de renouvellement du premier trimestre de l’exercice ’21 collectée était supérieure à celle du premier trimestre de l’année dernière. Tendance de la persistance, comme je l’ai mentionné, non seulement le 13e mois mais dans toutes les cohortes, la persistance augmente, y compris le 61e mois, qui est maintenant plus proche de 50%, et nous espérons que cela augmentera grâce à la partie solde de l’année.

L’OpEx, comme je l’ai mentionné, par rapport au T1 de l’année dernière, qui était de 23%, est en baisse à 16,3%, combinaison à la fois du chiffre d’affaires et des coûts maîtrisés que nous avons gérés au T1 de cette année.

La diapositive numéro 40 parle des marges de nos diverses entreprises. Si vous regardez la marge brute de VNB, malgré le taux de G-Sec où nous en sommes à 5,9% contre 6,9% à la même période l’année dernière, nous sommes en mesure d’obtenir des marges brutes de 33%, et c’est le bon mix des produits dont j’ai parlé. Et l’idée du net VNB, si vous regardez

à ce que nous avons fait cette année, le premier trimestre est nettement meilleur que le premier trimestre de l’année dernière ainsi que le premier trimestre de l’année précédente. La raison pour laquelle je fais référence au premier trimestre de l’année précédente est de donner une indication de l’endroit où il se terminera d’ici la fin de l’année, car l’année dernière, exercice 20, une partie de la VNB nette a été réduite en raison de la perte d’activité dans le 15 derniers jours. Donc, la tendance va, il semble que nous serons dans un VNB net à deux chiffres raisonnable d’ici la fin de cette année.

La diapositive 41 porte sur les données financières, dont j’ai déjà parlé et abordé l’essentiel. S’il y a des questions, je serai plus qu’heureux de répondre à la fin de la présentation.

Sur ce, j’invite Mayank, qui est notre directeur général, PDG de la compagnie d’assurance maladie.

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Mayank Bathwal, Aditya Birla Capital Limited – PDG d’Aditya Birla Health Insurance Company Limited [9]

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Merci Kamlesh et je suis très heureux de partager les résultats de l’activité HI. Nous avons réalisé un très bon trimestre avec une croissance de 72% au cours du trimestre, soutenue par une croissance de 95% de notre portefeuille de vente au détail et qui représente désormais 73% de notre activité globale. Cette croissance de 72% était à la lumière d’une croissance de 6% au niveau de l’industrie pour l’assurance maladie et de 16% pour toutes les sociétés SAHI, soit environ 5 fois celle de l’industrie au même trimestre.

La raison pour laquelle je pense que nous avons été en mesure de réaliser cette croissance à la pointe de l’industrie est que, premièrement, notre modèle d’entreprise unique et différencié axé sur la santé d’abord plutôt que le modèle d’assurance d’abord qui a traditionnellement été mis en œuvre en Inde, ce qui en fait beaucoup mieux avec les plus jeunes et les plus sains ainsi qu’avec les consommateurs qui ont certaines conditions, qui n’ont pas tous deux été entièrement pris en charge par le segment.

In addition, we also have a very large health ecosystem, which we use to engage very effectively with the consumer set. And the early results are reflected in a 20% higher persistency and 6% lower claims for the active customers.

Secondly, our very scaled and diversified and at the same time, digitally enabled distribution network has helped us grow significantly. We have 9 banca tie-ups, giving us access to 14,000-plus branches across the country, especially in these times the salaried class, which is a much better segment for health insurance, which — and this is why we have about 66% of the business coming in from banks.

In addition, because we had great strength in tele-enabled digital sales, we leverage that across all our face-to-face channels also in these times. And our total digital issuance in the Q1 was moved up to 98%, though we already were very high at 93% in the previous year.

We have also invested significantly in technology and digital the entire customer journey, and the numbers are reflected here, whether it’s onboarding, servicing, where we use WhatsApp extensively or even renewals where it went up to 92% digitally in this quarter vis-a-vis 65% in the same time last year. All of this has resulted in a much improved profitability with our combined ratio now inching down further to 132% vis-a-vis 146% last year. And we’re very confident that we should be moving towards sub-110% by the last quarter of this financial year, which means that we are on track for breakeven by Q4 FY ’22, which is what we have been indicating for quite some time.

Moving on to Slide 44. This is just further expansion of what I spoke about our offering, where clearly, our effort has been to expand the market through health-first model, where if you see the younger and healthier segment, which is 65% of India’s population below 35, they find it very relevant because of our incentivized wellness model and a segment which actually needs with above the age of 55, which we’re not necessarily getting either insurance or the right kind of insurance, we cover them through our chronic and disease risk management program. And overall, we have a very diversified portfolio from byte size/one click product to a global insurance cover for $1 million.

Moving to the next slide, this is just to give you a sense of how we have leveraged our engagement to convert all of that into health data and using analytics to now move into hyper-personalized engagement through our health risk cohorts with each of our customers, which makes the engagement very relevant at a personal level. And then we use the ecosystem to recommend specific interventions which can be funded or the customer will fund themselves.

Moving on to Slide 46. Our distribution, as I said, very well diversified and large distribution. Apart from 9 banks, we have got 30,000 advisers selling for us and apart from brokers. The fact that they’re now present across the country is reflected in the 63% nonmetro GWP for us. And therefore, it’s not just a metro phenomenon. And the other thing is that our digital leverage has been further strengthened by investing further in both agency and banks to create significant advances.

We — in the last quarter, we onboarded 100% of our digital — advisers digitally, engaged with 12,000-plus advisers through training, and we have continued to invest further. In addition, given the large ABG ecosystem, the health insurance clearly is a very relevant product. We have our ABG-focused channels, both Feet-on-Street and digital are playing out extremely well, and we expect to expand that going ahead.

Slide 47, just to expand further on our digital footprint in the consumer journey, end-to-end from onboarding to servicing, engagement and renewal, we have an industry-leading health app, features on WhatsApp, which is very popular, multilingual chat-bot. The metrics are there for you to see on how WhatsApp servicing has increased and renewals, as I said, 92%. But in addition, using this to reach out to 37 million-plus customers and prospects in COVID time using our Health From Home initiative, which was a big success.

Slide 48 gives a view of the health of business outcome. For the last 3 full financial years, moving 3.2x in revenue, 8.9x in customer acquisition, an extremely good trend in all our corporate ratios, especially claims and also the combined ratio to 132%. Our belief is that this growth will be sustained going ahead because of the external trend, which provide us a tailwind, whether it’s consumer behavior or channel mix or additional assets. And in each of these areas, we have great strength, as we have shared in the previous few slides.

The last slide on financial is — will just give the data, and we’ll be happy to address any questions that you may have.

I pass on to Ajay for the closing comments

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [10]

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Thank you, Mayank. I just want to move on to Slide 52. As I said at the beginning, we’ve worked very hard on optimizing our portfolio of businesses. This group of businesses we call other businesses, which included a group of businesses we started, used to lose money up to FY ’19. We then rationalized this portfolio and they turned profitable in FY ’20.

Now the businesses that are there in the portfolio are scaling up in their own right, and they’re all profitable, so as you’ll see from this slide, these businesses have grown by 64% year-on-year, largely driven by our general insurance broking business, which has grown its PBT by 20% year-on-year and our newly formed ARC, which turned profitable in its first year of operation, which again has grown its profitability quite significantly on a year-to-year basis. So this portfolio now is all profit making, and we’ll continue to add to the overall profitability at Aditya Birla Capital.

So I’d just like to end by summarizing what we’ve been saying during the course of today. First, all our businesses are positioned to capitalize on the growth opportunities in the market, leveraging on the digital assets that can be seen from our performance in Q1 during lockdown. This is a journey we’ve been on for a while. But clearly, we’ve seen the benefit of it during lockdown when all our businesses have done, as you’ve heard so far, reasonably well. We will look for balanced growth across all our businesses as we go forward during this year and future.

Second, I think our comprehensive product range, our extensive distribution network and our strong brand enable us to acquire customers at scale, adding to the 20 million customers that we already have. Retailization, as you would have seen, is a common theme across all our businesses, where we continue to build our retail business, retail portfolio and our customer count.

Third, we have a very strong focus on cost optimization, be it with regard to operating expenses or our cost of borrowings. And this will help us both get leaner as well as more efficient. We are on track to optimize costs across the platform, as I mentioned right at the beginning.

Fourth, leveraging synergies across the platform, I think, gives us an advantage in terms of costs, allows us to transfer best practices from one business to another and allows us to cross sell. We will continue to drive the benefits of synergy across the platform as we go forward.

And last, I think all the steps that I mentioned here are expected to help us to enhance profitability even in what is clearly an uncertain and challenging year, and we are very focused on the task ahead.

So I’d like to just stop here and open it up for any questions

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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The first question is from the line of Kashyap Jhaveri from Emkay Investment Managers.

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Kashyap Jhaveri, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [2]

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(difficulté technique)

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Opérateur [3]

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I’m sorry to interrupt you, Kashyap. We can’t hear you very well, sir.

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Kashyap Jhaveri, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [4]

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Bonjour?

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Opérateur [5]

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Yes, this is better.

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Kashyap Jhaveri, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [6]

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Oui. I have 2 questions on our asset management business. If I look at Slide #29, where we have shown that about 49% of our equity AUMs come from IFAs and that number is about 80,400 versus if I look at last year, that number in the same quarter was about 78,000. Seemingly, the pace of new IFA addition for us has meaningfully slowed down, also in line with what industry probably is also facing. So what do you — I mean how do you see the impact of the profitability of IFAs given what has happened to the trail commission guidelines? And consequently, the impact on IFAs registration, would we probably see going forward some of the — some attrition in that number and consequently impact on our equity even?

And second, alongside that other question is that, if this were to happen, do we see any cannibalization of AUMs from our asset management business to probably insurance ULIP business?

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A. Balasubramanian, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life AMC Limited [7]

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Oui. I think overall, your observation, the way I would look at it is, one, for us dealing with the IFAs and the banking and the ND channels is important, while also building our direct asset channel. While we do that, we have invested a lot of time and energy with individual financial advisers across the country, and we’ll be building it. Though as you — as we mentioned, the industry itself has not been expanding in the IFA space, in terms of increasing new IFAs, therefore, there is limited scope in terms of adding new IFAs at this point of time. But having said that, these are the sustainable assets.

I think if you look at our SIP book, the way we build, all these things are done on the basis of the sustainability needs of the business. And the IFAs, in general, the persistency ratios are high. And that’s one of the trends that we have created, working closely with the IFAs in one — for maintaining sustainability of AUM as to the IFA (inaudible) fee and also then closely on many areas as part of building the skill and development activities there.

So I don’t see any issues with respect to that having an impact on the business. But any challenge that come for the whole industry, that’s the time actually, we’ll have to tackle that. But as of now, given our own trend that we’ve created all these years, we will continue to keep that high focus area for us in building this channel.

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Kashyap Jhaveri, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [8]

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Droite. And just on — so on other cash flow, do you think that this could probably — in terms of profitability, if the distributors are finding as probably ULIP more profitable for them versus they could be probably advising clients more on doing ULIP product rather than direct investment…

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A. Balasubramanian, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life AMC Limited [9]

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No, while, of course, you are — while your observation/concern could be seen as valid, but this situation anyway we keep having at industry level rather than — and finally come back to the conclusion that ultimately, every customer has to be advised (inaudible) allocation strategy. And in this process, the mutual fund will remain as the dominant investment opportunity for customers. At the same time, we believe the customers will keep coming in, in between depending upon the needs and various other things which you may consider. So while this remains as a challenge, but we’re not seeing a specific shift, both for industry as well as for us moving from (inaudible) everybody focus on customer application pattern.

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Kashyap Jhaveri, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [10]

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D’accord. And just one last question here. At industry level, would you have the number of IFA registrations as of FY ’19 and FY ’20? Like we had 78,000 in Q1 FY ’20 and 80,400 today. What would be the industry level number for both the quarter?

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A. Balasubramanian, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life AMC Limited [11]

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This number what we have given is the overall number for the whole industry. And within that, we have close to about 40,000 IFAs registered. In general, what we are doing whatever comes to the [industry, we ensure that we also work with that at that time as we become] an industry player. So you see more or less numbers remaining the same as what we had given here.

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Opérateur [12]

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(Operator Instructions) The next question is from the line of Nidhesh Jain from Investec Capital.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [13]

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First question on the NBFC book, if you can give some data or color in terms of how the collections or moratorium is panning out in the unsecured portion of our NBFC book and how one should think about the final credit cost on that book, that would be useful, sir?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [14]

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Nidhesh, on the retail, I think our collection efficiency is pretty decent. The customers under moratorium close to 85%, 90% of the customers in personal loans are paying their EMIs. And only 10%, 15% are under moratorium. For business loans, it’s only 20% of the customers are under moratorium. Everyone else is paying. So retail has been quite in terms of better than the company average on the moratorium.

In terms of collections efficiency, also it’s decent. The reason is because the customers who are under some stress, they are opting out for moratorium. So if you look at, it’s quite good compared to the — and that’s what I mentioned, the collection efficiency is as good as what we had in quarter 1 of last year.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [15]

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So 15% of the customers in the personal loan and 30% in business loans are…

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [16]

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20%.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [17]

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20%. 15% and 20%. D’accord.

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [18]

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Oui.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [19]

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And secondly, on the Health Insurance business, we have seen very good growth. But sir, how we should think about COVID-related claims? It seems like in Q1, it has not seen any — you have not seen any impact. But how do you see that impact in coming quarters?

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Mayank Bathwal, Aditya Birla Capital Limited – CEO of Aditya Birla Health Insurance Company Limited [20]

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Oui. So first, Nidhesh, is that we have started to see some flattening of the COVID claim curve, mainly because the fresh set of infection are happening in Tier 3, Tier 4 cities, which are not as highly penetrated, as you would expect the metro cities where the first set of claims were coming in. So that’s the first message.

Second is that the claims that we have seen, which — as an additional set of claims through COVID have been actually reasonably well compensated by the reduction in claims where for treatment, which otherwise could be handled at home and people would end up going to the hospital and also deferment of the, I would say, elective treatment. So overall — and even though some of the elective treatment will come back in the future, but we are not seeing any — I mean, currently, we are not worried about the claims because of COVID really impacting the profitability.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [21]

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Do you think that this improvement in claims ratio that we have seen is broadly sustainable?

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Mayank Bathwal, Aditya Birla Capital Limited – CEO of Aditya Birla Health Insurance Company Limited [22]

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Yes, yes, absolutely.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [23]

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And the last question is on the operating expense. We have seen a reasonable reduction in operating expense this quarter across businesses. But Q1 was also a quarter where the activity levels were very low. So do you think this operating expense that we have seen — reduction that we have seen is sustainable? Or once the activity level improves, that operating expense will again revert to last year level?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [24]

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No, so Nidhesh, like I said in the beginning, we have a 10% quarter-on-quarter reduction in nonvolume-linked expenses. And I’ve also indicated that we’re looking at about an 8% reduction in annualized cost over the year. So we are looking at every line item and looking to optimize costs across the board. And therefore, it should hopefully be more permanent than just Q1.

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Nidhesh Jain, Investec Bank Limited (SA), Research Division – Research Analyst [25]

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And this 8% reduction is absolute — in absolute amount, you are cutting 8% reduction in the overall cost?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [26]

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8% of our annualized FY ’20 cost, yes.

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Opérateur [27]

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(Operator Instructions) The next question is from the line of Vinay Tibrewala from Darashaw & Company Private Limited.

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Vinamra Tibrewala, [28]

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My question is for Rakesh. Rakesh, in the moratorium part, you mentioned 28% is the moratorium. If you could just give me a break up how much is secured loans and unsecured loans. And what are the number of accounts which are under moratorium, especially on the wholesale front?

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Rakesh Kumar Singh, Aditya Birla Capital Limited – MD & CEO of Aditya Birla Finance Limited [29]

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So on the wholesale front, it will be less than 20%. And you asked me secured, unsecured. I think secured also is pretty low. The only segment where it’s slightly high is the SME segment, where it’s higher than — it’s closer to around…

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [30]

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That’s secured.

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Rakesh Kumar Singh, Aditya Birla Capital Limited – MD & CEO of Aditya Birla Finance Limited [31]

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Yes, that’s secured also. So there is where — because the SME segment is where the cash flows have been impacted because of the lockdown and where you have a higher moratorium.

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Vinamra Tibrewala, [32]

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D’accord. So here how many people have taken moratorium for, say, more than 3 to 4 months? And how many have taken recently only for the month of July? June, July? Can you give me that breakup as well?

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Rakesh Kumar Singh, Aditya Birla Capital Limited – MD & CEO of Aditya Birla Finance Limited [33]

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So again, when we started in April, it was high. Then every market is coming down as the lockdown is getting — it’s easing. I think the customers are able to pay their EMI. So starting from in April, so — yes, then it’s been coming down, and it’s come down to around 28%.

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Vinamra Tibrewala, [34]

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D’accord. And do you have any number in terms of the granularity, what’s the average ticket size of these wholesale accounts who have opted for moratorium?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [35]

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So average ticket size, I can’t give you. I don’t have readily available. I can — I think the most important data on the moratorium book is the fact that if you look at the 30-plus DPD, in the prior 3 months, this book was actually performing very well. I think that should give you a better sense rather than the additional data because we don’t have the additional cuts available right now.

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Opérateur [36]

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(Operator Instructions) The next question is from the line of Piran Engineer from Motilal Oswal Financial Services.

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Piran Engineer, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Research Analyst [37]

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I just have one question regarding capital raise. We raised capital last year, I think about INR 10 billion. But given the situation right now, do we have plans? And if so, if you could just talk about how you’re thinking about raising equity capital, that would help. And deployment of the same.

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [38]

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Oui. So the capital raise we raised last year should be good enough to fund growth requirements for our investors during this year. And both our lending businesses, as Rakesh had mentioned, have got very healthy capital adequacy ratios. So that should again give us a buffer for both dealing with any issues that may come up as well as for growth.

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Opérateur [39]

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(Operator Instructions) The next question is from the line of Aditya Mundra from Mytemple Capital.

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Aditya Mundra, [40]

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Oui. Sir, am I audible?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [41]

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Oui.

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Aditya Mundra, [42]

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Oui. Sir, in the life insurance business, when the new business premium growth has been good, any particular reason your renewal premium has been — has seen a slightly muted growth even if I compare it to the competitors who are actually in a much better renewal premium growth? I have other questions also, but maybe…

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [43]

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So I think it’s linked to the moratorium in Q1, but Kamlesh will answer that question.

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [44]

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Renewal premium has seen a pretty healthy growth for us, too, because if you look at the reflection in the persistency cohorts, that is starting from 30th month going right up to the 61st month, every cohort has grown. So I think there is a growth in the individual business team. It’s a function of what is due. Obviously, some amount of it doesn’t become due because there was a grace period given in the month of May and June ending up to July. But I’d say we’ve been able to recover a large part of that collection in the month of July and therefore not reflecting necessarily in the June numbers. But in the June numbers for the quarter 2, there is consistent growth in all cohorts, which is reflected in the persistency of our renewal collection.

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Aditya Mundra, [45]

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D’accord. And sir, as far as the NBFC is concerned, what is the long-term target of — like how much percent — in the long term, like 2, 3 years, what will be your percentage of retail, SME and mid-large corporate? How do we plan to keep that?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [46]

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So I can tell you about this year. We are — retail and SME, we are at 46%. We want to take it up to 50%. So we expect it closer to 50% this year. But really, the growth drivers are retail and SME.

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Aditya Mundra, [47]

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Retail and SME. Okay, sir. And as far as moratorium is concerned, how much of like business loan is about 20%, personal loan is 15%? And what about corporate book?

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [48]

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Corporate book, I told you, is less than 20%.

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Aditya Mundra, [49]

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D’accord. D’accord. And SME would be?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [50]

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We said SME is higher than the average. I think like Rakesh mentioned, these are the people who had cash flow issues. So as I said, again, I think for moratorium, it’s best to refer to the data point that we’ve given, which is if you look at the performance of this book in the previous 3 months, performance of the book was good. I think that should give you a better sense of the quality of the moratorium book.

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Aditya Mundra, [51]

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D’accord. And sir, as far as the moratorium in the housing finance book, it’s also about 28%, right?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [52]

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It’s 28% on the retail book, yes.

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Aditya Mundra, [53]

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On the retail book. D’accord. And that is also, that 28% would be largely focused in which segment of the housing finance?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [54]

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In home loan segment, what is your question?

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Aditya Mundra, [55]

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Affordable housing or it’s the prime segment?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [56]

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It’s across the board.

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [57]

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It’s across — it’s solely on the corporate book, which is a very small portion, which is slightly higher than this.

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Aditya Mundra, [58]

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Okay, which is the construction financing in the book.

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [59]

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C’est vrai. Which is absolutely 4% of our total book. A very small percent of the total book. But again, there, I would again point you to just look at the performance of the moratorium book in the 3 months prior because you see 92% of that was never 30 days plus.

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Opérateur [60]

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(Operator Instructions) The next question is from the line of Alpesh Mehta from Motilal Oswal.

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Alpesh Mehta, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Deputy Head of Research of BFSI & Banking Analyst [61]

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Most of my questions have been answered. Just one question regarding the yesterday’s RBI announcement. Any sense on what percentage of our book may require some kind of a handholding even post moratorium or the restructuring that we need to do, both on the NBFC as well as the HFC segment?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [62]

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Too early, Alpesh. I think that only came out yesterday, I think moratorium ends in August. I think it’s too early to say. I think we’re just drawing comfort from the fact that the moratorium book has behaved well prior to that. And 85% of our book is secured. I think those are 2 things that we would point you to.

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Alpesh Mehta, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Deputy Head of Research of BFSI & Banking Analyst [63]

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Parfait. And most of our peers have the higher percentage — like a percentage of the loan book COVID-related provisioning, do we plan to step it up? Or you believe that the current level of provisioning is more than sufficient for any expected stress into the earnings going forward?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [64]

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So I think it’s a function of, a, the segments in which you operate; b, the security; c, the kind of moratorium book that you have; and then the stress testing that we’ve done to be able to derive this. So we’ve done a fairly detailed analysis based on all of these factors. And we think therefore, at this point in time, this provisioning is adequate.

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Alpesh Mehta, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Deputy Head of Research of BFSI & Banking Analyst [65]

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So there won’t be any step-up required — I mean any meaningful step-up required from the current levels?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [66]

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So we don’t know. We can’t tell what is going to happen in the future, Alpesh, like you very well know. I mean we don’t know what it is going to look like in September, October. But based on what we know today, we believe that these provisions are adequate.

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Alpesh Mehta, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Deputy Head of Research of BFSI & Banking Analyst [67]

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D’accord. Génial. And lastly, the — any sense from the — because most of the — what we are seeing at the industry level right now, most of the NBFCs are coming and raising capital, Piran just touched upon that. But just any sense from the rating agency perspective, whether the current leverage is sufficient or any pressure from their side?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [68]

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So we just had our rating reaffirmed about 2 or 3 months ago. So during the lockdown, we had our rating reaffirmed.

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Alpesh Mehta, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Deputy Head of Research of BFSI & Banking Analyst [69]

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And there is no communications from the rating agencies relating to increasing the capitalization.

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [70]

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We have very comfortable capital adequacy.

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Opérateur [71]

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The next question is from the line of Abhishek Saraf from Jefferies.

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Abhishek Saraf, Jefferies LLC, Research Division – Equity Analyst [72]

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My question is centrally on life insurance bit. So, if you can just explain in terms of the product mix, so obviously, this quarter, we have seen nonpar saving expanding further in our product mix. So what is the internal comfort level on this? Or we are okay to grow it at these levels? I understand off late, there has been a lot of attraction towards the nonpar savings throughout industry players given the steep yield curve. But what would be our comfort level, one on nonpar savings list?

And on the overall balance sheet level, what would be the share of nonpar savings? So as a percentage of our AUM, if you can give some color on that?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [73]

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Trend on guaranteed savings and protection both in the marketplace, and that’s evident because of the pandemic. And you see some growth happening in both those areas for protection as well as on the nonpar guarantee. But some of it has also come off the new product that we’ve launched. It actually is a solutioning platform on child. And actually, the driving point on that is not necessarily higher guaranteed savings rate. It’s more planning for child’s education and future and marriage, if required. So that’s seen a blip because of a new product launch, but it’s still within comfortable levels. I think 40%, 45% in that range. And that’s what we are looking at. Plus if you notice what we put in the presentation, that 100% of our expected maturity benefits in that portfolio are actually fully hedged through FRAs minimizing the risk of interest rate on the balance sheet side of the book.

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Abhishek Saraf, Jefferies LLC, Research Division – Equity Analyst [74]

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Sir, just on persistency data, I noticed that, of course, it’s been a very good outcome for us because in most of the cohorts, we have seen expansion and improvement in persistency, where most of the industry peers have actually seen some kind of step in persistency movement. So what would you attribute for this performance?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [75]

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So like I said, we’ve made sure that the ability to pay in different forms, we have actually expanded that. So products like e-NACH, which had to be done physically, now is possible to be digitally. And some of the initiatives that we’ve put in place with tie-ups. So suppose you register on Paytm, if somebody wants to pay the renewal premiums right now. We’ve initiated being able to pay on WhatsApp. So the whole expansion of the ability to pay on renewal as far as — on digital for renewal collections actually has helped us get to significantly larger numbers. And we are seeing it improving, and we actually feel at the rate we are going, we’ll actually do better through the rest of the year.

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Abhishek Saraf, Jefferies LLC, Research Division – Equity Analyst [76]

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Not a great proportion of your customers would have actually opted for the grace period, then is it fair to assume that here?

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [77]

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So normally grace period is — I mean inbuilt, you always get 30 days kind of grace period. But the number of people who actually opted for grace wasn’t even more than 18% to 19% at that point in time, when the grace period was around till the month of July. Plus what we do is when the grace period thing is opted for, we also have analytical models which we work on, which tells us that somebody is using the grace period not to pay or basically using the grace period from economic benefit point of view. And some of these models that we put in place, it actually help us get collections renewal at actually lower costs have actually benefited both the ability to digitize and the models that we use in analytics have actually helped us get higher renewal collections.

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Abhishek Saraf, Jefferies LLC, Research Division – Equity Analyst [78]

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D’accord. And just last bit on just — so obviously, there’s been a very sharp jump in our group new business premium. So is it mostly in the savings bit or we have done some other products also like GTI or — credit product obviously has been very muted for the industry. So if you can just give some more color on that, what is driving that?

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [79]

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Are you talking about the group book? I didn’t get your question.

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Abhishek Saraf, Jefferies LLC, Research Division – Equity Analyst [80]

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The group new business premium?

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [81]

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Group premiums.

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Kamlesh Rao, Aditya Birla Capital Limited – CEO & MD of Aditya Birla Sun Life Insurance Company Ltd [82]

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Yes, so group new business, rightly, we’re more careful about not just the growth because if it comes in, in areas which is not appropriate from both bottom line and top line perspective, then that’s not the business that we encourage. So it’s more fund-based business that we are pushing. Credit life, we’d like to, but like you rightly mentioned, lending is not a great thing happening for the first quarter. So that will be muted, for sure. But we are looking at areas on fund management business and — on the traditional side. That’s what we are looking at. And we’ve got some good accounts on the group business in that area in the first quarter.

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Opérateur [83]

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Ladies and gentlemen, due to time constraints, that was the last question. I now hand the conference over to the management for closing comments.

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Ajay Srinivasan, Aditya Birla Capital Limited – CEO [84]

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So I’d just like to thank all of you for joining this call. I hope the call was audible and clear. I know in these days there could be some technology challenges, but I hope you were able to see and hear the entire presentation. Thank you very much for joining us. Stay safe, stay well, and have a lovely weekend.

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Opérateur [85]

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Je vous remercie. On behalf of Aditya Birla Capital Limited, that concludes this conference. Thank you for joining us, and you may now disconnect your lines.

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